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          Institute: MPI für Gesellschaftsforschung     Collection: Publikationen des MPI für Gesellschaftsforschung     Display Documents



ID: 570021.0, MPI für Gesellschaftsforschung / Publikationen des MPI für Gesellschaftsforschung
Monetary Union, Fiscal Crisis and the Preemption of Democracy
Authors:Scharpf, Fritz W.
Language:English
Place of Publication:Köln
Publisher:Max-Planck-Institut für Gesellschaftsforschung
Date of Publication (YYYY-MM-DD):2011
Total Number of Pages:IV, 41
Title of Series:MPIfG Discussion Paper
Issue / Number:11/11
Corporate Body (Series Editor):Max-Planck-Institut für Gesellschaftsforschung
Review Status:Internal review
Audience:Experts Only
Table of Contents:1 Introduction
2 Democratic legitimacy and macroeconomic management
Keynesian problems and the Bundesbank’s monetarist social compact
3 From monetarism in one country to Monetary Union
4 From 1999 to 2007: Monetarism in a non-optimal currency area
Germany: The sick man of Europe rescued by union wage restraint
The rise and increasing vulnerability of GIPS economies
Summary: The eurozone on the eve of the crisis
5 From 2008 to 2010: A sequence of three crises
6 Beyond the rescue operations: Options for a viable EMU?
The rescue-cum-retrenchment program
Political implications
From rescue operations to EMU reform
The worst of three worlds
Is there a hidden agenda of EMU reforms?
7 Democratic legitimacy in a reformed Monetary Union
List of figures
References
Abstract / Description:The European Monetary Union (EMU) has removed crucial instruments of macroeconomic management from the control of democratically accountable governments. Worse still, the EMU has systemically caused destabilizing macroeconomic imbalances that member states found difficult or impossible to counteract with their remaining
policy instruments. And even though the international financial crisis had its origins beyond Europe, the EMU has greatly increased the vulnerability of some member states to its repercussions. Its effects have undermined the economic and fiscal viability of some EMU member states and have frustrated political demands and expectations to an extent that may yet transform the economic crisis into a crisis of democratic legitimacy.
Moreover, present efforts by EMU governments to “rescue the euro” will do little to correct the economic imbalances and vulnerabilities, but are likely to deepen economic problems and political alienation in both the rescued and the rescuing polities.

Die Europäische Währungsunion hat ihren Mitgliedstaaten die wesentlichen Instrumente der makroökonomischen Politik entzogen. Zugleich ist die einheitliche europäische
Geldpolitik die strukturelle Ursache makroökonomischer Ungleichgewichte, die die Mitgliedstaaten mit den verbliebenen Mitteln nicht ausgleichen können. Und obwohl
die internationale Finanzkrise nicht von Europa ausging, hat die Währungsunion die Verwundbarkeit einiger Mitgliedstaaten für deren Auswirkungen beträchtlich gesteigert. Die Folgen für die Wirtschaft der betroffenen Länder sind verheerend, und je mehr deren Politik gezwungen wird, die Forderungen und Erwartungen ihrer Bürger zu enttäuschen, desto eher kann die ökonomische Krise auch die demokratische Legitimität zerstören. Überdies ignorieren die gegenwärtigen Maßnahmen zur „Rettung des Euro“ die strukturellen Ursachen der ökonomischen Ungleichgewichte, und sie werden deshalb eher zur Verschärfung der ökonomischen Probleme und der politischen Frustration in den Geber- wie in den Nehmerländern beitragen.
External Publication Status:published
Document Type:Paper
Communicated by:N. N.
Affiliations:MPI für Gesellschaftsforschung/Globale Strukturen und ihre Steuerung
Identifiers:URL:http://www.mpifg.de/pu/mpifg_dp/dp11-11.pdf [Fulltext]
ISSN:0944-2073 [print]
ISSN:1864-4325 [online]
Full Text:
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